НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ-Идеальный шторм: инвесторы укрываются от параллельного падения акций и облигаций

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) – Синхронное падение американских акций и ценных бумаг с фиксированным доходом толкает инвесторов к уходу в наличные, сырьевые товары и акции с дивидендами на фоне того, как геополитическая неопределенность и опасения по поводу “ястребиной” позиции Федеральной резервной системы раскачивают цены на активы.

По мере того как первый квартал 2022 года подходит к концу, индекс S&P 500 торгуется примерно на 5% ниже аналогичного периода прошлого года – после падения на 12,5% в начале текущего года. Индекс ICE BofA Treasury, между тем, недавно упал на 5,6%, что является худшим началом года для этого индекса в истории.

Инвесторы традиционно рассчитывают, что сочетание акций и облигаций в портфеле смягчает последствия падений активов, при этом акции в идеале растут на фоне экономического оптимизма, а облигации – в периоды неопределенности.

Однако эта стратегия может не сработать, а колебания рынка, вызванные конфликтом между РФ и Украиной, взлетом цен на сырьевые товары и “ястребиным” настроем ФРС, уже поставили под вопрос традиционные правила игры.

Несмотря на то, что резкий отскок акций более чем наполовину сократил потери S&P 500 в годовом исчислении, некоторые инвесторы опасаются, что подъем может оказаться недолгим, и хотят уменьшить риски.

“Сейчас мы находимся в центре идеального шторма, – говорит Кэти Никсон из Northern Trust Wealth Management. – Мы и раньше переживали периоды повышенного геополитического риска, но сейчас все немного иначе. Негативные последствия могут быть гораздо более серьезными и масштабными”.

Никсон увеличивает доли в сельскохозяйственных и энергетических компаниях, а также в инвестиционных трастах недвижимости (REITs), которые в прошлом выступали в качестве хеджера инфляции.

Инвесторы перевели $13,2 миллиарда в наличные и $2,1 миллиарда в золото за последнюю неделю, показали данные BoFA Global. Отток средств из американских акций составил $3,1 миллиарда, что является самым большим показателем за последние девять недель. Согласно последнему исследованию компании, в начале марта позиции управляющих фондами в денежных средствах были самыми высокими с марта 2020 года.

Падение рынка на этот раз “более болезненно, чем многие предыдущие периоды волатильности”, из-за одновременных распродаж как акций, так и облигаций, пишет Майкл Фредерикс из BlackRock.

Он все больше склоняется к приносящим дивиденды акциям, которые торгуются с более низким коэффициентом цены к ожидаемой прибыли, чем широкий индекс S&P 500, и менее чувствительны к росту процентных ставок, чем акции роста или облигации.

Особенно трудно в последнее время было получить прибыль на рынке облигаций, поскольку инвесторы перестраивают портфели в соответствии с требованиями ФРС, которая, судя по всему, готова идти до конца в борьбе с инфляцией.

(Дэвид Рэндалл)

Японский Nikkei прервал 9-дневную полосу побед, ЦБ Японии помог ограничить потери

ТОКИО (Рейтер) – Японский индекс Nikkei снизился в понедельник, прервав многодневную череду повышений, поскольку инвесторы фиксировали прибыль перед завершением финансового года на этой неделе.

Индекс Nikkei снизился на 0,73% до 27.943,89 пункта, в то время как более широкий индекс Topix снизился на 0,41% до 1.973,37 пункта.

“Неудивительно, что после девятидневной полосы побед усилилось чувство осторожности в отношении роста акций, – сказал трейдер японской фирмы. – Естественно, что сейчас в центре внимания трейдеров будет фиксация прибыли”.

Производители чипов повторили пятничную динамику американских коллег: акции Tokyo Electron упали на 1,31%.

Лидерами снижения стали бумаги Pacific Metals Co, Toho Zinc Co и DOWA Holdings Co, подешевевшие на 6,64​%, 5,41% и 5,08% соответственно.

Акции Mitsubishi Motors подорожали на 3,43%.

Снижение Nikkei было ограниченным благодаря двойному предложению Банка Японии о покупке неограниченного количества 10-летних гособлигаций, которое показало приверженность регулятора ультраголубиной политике контроля кривой доходности, в то время как базовая доходность госдолга достигла подразумеваемого потолка.

(Бюро Рейтер в Токио)

Китайские “голубые фишки” подешевели из-за всплеска коронавируса, локдауна в Шанхае

ШАНХАЙ (Рейтер) – Акции ведущих компаний Китая снизились в понедельник, так как всплеск случаев COVID-19 и локдаун в Шанхае вызвали опасения, что экономическая активность замедлится.

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,07% до 3.214,50 пункта, в то время как индекс “голубых фишек” CSI300 опустился на 0,63% до 4.148,47 пункта.

Власти Шанхая ввели двухэтапный локдаун для массового тестирования после того, как в городе в воскресенье было зарегистрировано рекордное число бессимптомных случаев заболевания COVID – 3.450, что составило почти 70% от общего числа случаев в КНР в целом.

Субиндекс финансового сектора вырос на 0,39%, сектор потребительских товаров потерял 2,06%, индекс недвижимости вырос на 1,93%​, а сектор здравоохранения опустился на 1,09%.

Индекс стартапов ChiNext Composite снизился на 1,66%.

Лидерами падения стали Beijing Kawin Technology Share-holding Co, Citychamp Dartong Co и Guizhou Redstar Developing Co.

Гонконгский индекс Hang Seng поднялся на 1,31% до 21.684,97​ пункта, а индекс China Enterprises вырос на 1,54% до 7.396,25 пункта.

(Бюро Рейтер в Шанхае)

Немецкие акции способствуют росту индексов Европы на фоне снижения цен на нефть

(Рейтер) – Европейские акции растут в понедельник, в то время как автопроизводители и химическая промышленность толкают вверх индекс “голубых фишек” Германии, а снижение цен на нефть и надежды на мирное соглашение в Украине способствовали улучшению настроений.

Панъевропейский индекс STOXX 600 к 11:46 МСК вырос на 0,6%. Индекс находится менее чем в 9% от исторического максимума, достигнутого в начале января.

Президент Украины Владимир Зеленский сказал в воскресенье, что его страна готова принять нейтральный статус и пойти на компромисс в вопросе о статусе Донбасса.

Между тем, цены на нефть упали более чем на $5 за баррель после того, как Шанхай закрылся на двухэтапный локдаун для сдерживания всплеска COVID-19, что вызвало опасения по поводу спроса на топливо. [O/R]

Европейский индекс нефтегазового сектора вырос на 0,04%, индекс автопроизводителей – почти на 1,4%, а индекс химической промышленности – почти на 1%.

Акции европейских поставщиков Apple, включая STMicroelectronics и ams, упали почти на 1% после сообщения издания Nikkei о том, что Apple планирует сократить выпуск смартфонов и наушников.

(Шрути Шанкар в Бангалоре)

Литовские железные дороги приостанавливают поставки российской железной руды

ВИЛЬНЮС (Рейтер) – Литовские железные дороги сообщили в пятницу, что приостанавливают поставки железной руды российского Металлоинвеста в порт Клайпеды, откуда она попадает на глобальные рынки.

Евросоюз и США на этой неделе ввели санкции против основателя Металлоинвеста, российского бизнесмена Алишера Усманова. Они были вызваны вторжением РФ в Украину, которое Москва называет “специальной операцией”.

“Мы не будем перевозить грузы любых компаний, попавших под санкции, или которые связаны с лицами, попавшими под них” – говорится в сообщении Литовских железных дорог.

(Андрюс Ситас)

США рассматривают возможности сокращения импорта российской нефти — Белый дом

ВАШИНГТОН (Рейтер) – Администрация президента США Джо Байдена рассматривает варианты сокращения американского импорта российской нефти и анализирует возможные действия, чтобы минимизировать влияние на мировые поставки и воздействие на потребителей, сообщил в пятницу Белый дом.

Белый дом продолжает поддерживать контакты по этому вопросу с американскими законодателями, сообщила журналистам на брифинге пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки.

“Мы ищем пути сократить импорт российской нефти и в то же гарантировать, что мы обеспечиваем глобальные потребности в поставках”, – сказала Псаки.

По данным американского Управления энергетической информации (EIA), в 2021 году США импортировали из России в среднем более 20,4 миллиона баррелей сырой нефти и нефтепродуктов в месяц, что составляет около 8% американского импорта жидкого топлива.

Экономический советник Белого дома Сесилия Роуз отметила, что хотя Соединенные Штаты импортируют не много российской нефти, они все еще рассматривают ряд возможных шагов.

“Что действительно важно, так это то, что мы поддерживаем (устойчивые) поставки глобальной энергии”, – сказала она на брифинге, добавив, что администрация “рассматривает ряд вариантов, которые мы могли бы предпринять прямо сейчас, если бы мы собирались сократить” потребление российских энергоресурсов.

Комментарии Псаки и Роуз прозвучали на фоне резкого роста цен на нефть за последнюю неделю после того, как Соединенные Штаты и их союзники ввели санкции против России после ее вторжения в Украину.

Москва называет свои действия в соседней стране “специальной военной операцией” для ее “демилитаризации и денацификации”.

(Тревор Ханникатт, Крис Галлахер)

Factbox-Какие западные компании закрыли или сократили бизнес в РФ

(Рейтер) – Реакция западных компаний на военную операцию России в Украине включает в себя как обязательные к выполнению санкции, так и добровольные шаги, при этом комментарии компаний варьируются от резкого осуждения до более умеренных обещаний пересмотреть бизнес в стране.

Вот некоторые меры, предпринимаемые крупными транснациональными компаниями:

УХОД ИЗ РОССИИ

Энергетические компании во главе с BP, Shell и Exxon Mobil обещают продать доли в российских компаниях и уйти из страны. Как и множество других фирм, Accenture, чей штат в России составляет 2.300 сотрудников, сообщила, что прекратит свою деятельность в РФ, а Mercedes-Benz Group сообщила, что планирует избавиться от доли в российском КАМАЗе.

ПРЕКРАЩЕНИЕ ОБСЛУЖИВАНИЯ

Boeing сократила продажи самолетов в РФ и техподдержку, сказав, что соблюдает и будет соблюдать санкции США. Вашингтон изменил правила экспорта и поставил под особенно жесткий контроль технологии, которые могут быть использованы военными, что затронуло широкий спектр секторов промышленности: например, Dell Technologies прекратила продажи в Россию. Россия запретила западным авиакомпаниям полеты в российском воздушном пространстве.

United Parcel Service Inc и FedEx Corp, две крупнейшие в мире логистические компании, приостановили доставку грузов в Россию и Украину.

Поставщик программного обеспечения для бронирования билетов Sabre Corp сообщил о расторжении дистрибьюторского соглашения с Аэрофлотом, что негативно сказывается на способности российского флагманского перевозчика продавать билеты.

ЗАКРЫТЫЕ И ОТКРЫТЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ

Среди глобальных компаний, остановивших продажи: ритейлер одежды H&M, автомобилестроители, включая GM и BMW, а также производитель спиртных напитков Diageo и производитель мотоциклов Harley Davidson. Большинство из них больше не экспортируют товары в Россию, что в любом случае было бы непросто, учитывая решения судоходных компаний отказаться от перевозок в Россию. Nike и IKEA временно закрыли свои магазины.

В отличие от них, Burger King и Papa John’s подчеркнули, что рестораны под их марками в России принадлежат местным компаниям. “У нас нет планов просить независимых франчайзи, которые владеют и управляют точками Papa Johns в России, закрыть их”, – сказал представитель Papa Johns.

ОСТАНОВКА ПРОИЗВОДСТВА

Ford прекратил деятельность в России, но у его партнера по совместному предприятию еще остался завод в стране. Многие другие автопроизводители, включая французскую компанию Renault и японскую Toyota Motor Corp, уже сообщили о закрытии заводов в РФ, некоторые сослались при этом на перебои с поставками.

ОСТАНОВКА НОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ

Датская пивоваренная компания Carlsberg сообщила в пятницу, что приостановит новые инвестиции в Россию и экспорт продукции других подразделений на пивоваренный завод Балтика в России. “Мы будем соблюдать все действующие санкции и продолжим оценивать ситуацию в отношении нашего бизнеса в России”, – говорится в заявлении компании.

РЕЗКИЕ ВЫРАЖЕНИЯ

Многие крупные мировые бренды в своих заявлениях используют слова, которые редко можно услышать от корпоративных источников, открыто обвиняя Россию в нападении на Украину. Apple и Ford использовали подобную формулировку, чтобы выразить глубокую озабоченность вторжением России в Украину. Генеральный директор Occidental Petroleum Вики Холлаб назвала вторжение “безумным и бесчеловечным” в комментариях, сделанных через день после вторжения.

ШОКОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

Решение BP о продаже активов в России стоимостью до $25 миллиардов стало шоком для отрасли, которая очень тесно сотрудничала с Россией. Необычно прозвучали слова осуждения со стороны Apple и Disney.

В СТОРОНЕ

Многие сырьевые трейдеры, такие как Cargill, ничего не говорят. Крупные потребительские бренды, такие как Nestle, Procter & Gamble, Pepsi, производитель печенья Oreo компания Mondelez, пока не комментируют свою деятельность в России.

McDonald’s Corp, у которой в России 847 ресторанов, 84% из которых принадлежат компании, также не комментировала свои операции в России.

(Питер Хендерсон, Анна Драйвер и Николай Скюсгор)

Крупнейшие производители предметов роскоши временно закрывают магазины в России

ПАРИЖ, (Рейтер) – Ведущие мировые бренды класса люкс сообщили, что планируют временно закрыть магазины и приостановить операции в России.

О таких решениях объявили Hermes, Richemont, LVMH, Kering и Chanel.

Проблемы с ведением бизнеса в России возникли после вторжения России в Украину, в ответ на которое США, Великобритания и ЕС ввели против РФ масштабные санкции. Москва называет свое действия в соседней стране “специальной военной операцией” с целью ее “демилитаризации и денацификации”.

“Учитывая нашу растущую обеспокоенность текущей ситуацией, растущую неопределенность и сложность ведения деятельности, Chanel решила временно приостановить свой бизнес в России”, – говорится в сообщении французской компании в LinkedIn.

Гигант индустрии роскоши LVMH, которому принадлежат такие бренды, как Christian Dior, Givenchy, Kenzo, TAG Heuer и Bulgari, закроет 124 бутика в России, но продолжит выплачивать зарплату 3.500 сотрудникам, сообщил Рейтер представитель компании.

Richemont, которой принадлежат такие бренды, как Dunhill, Jaeger-LeCoultre, Montblanc, Piaget, Van Cleef & Arpels, имеет около десятка магазинов в России, в основном в Москве. В ее заявлении говорится, что она приостановила коммерческую деятельность в России 3 марта, в Украине – в день российского вторжения, 24 февраля.

Швейцарская часовая компания Swatch Group заявила, что продолжит свою деятельность в России, но приостанавливает экспорт “из-за в целом сложной ситуации”.

Несмотря на любовь состоятельных россиян к товарам класса люкс, доля продаж в РФ, по словам аналитиков, относительно невелика по сравнению с главными рынками для такой продукции – США и Китаем.

По оценкам инвестиционного банка Jefferies, на долю россиян приходится около $9 миллиардов ежегодных продаж предметов роскоши, что составляет около 6% от китайских расходов и 14% от американских расходов на предметы роскоши.

L’Oreal, LVMH и Kering пообещали финансовую помощь украинским беженцам, а Richemont в пятницу заявила, что сделает “значительное пожертвование” организации “Врачи без границ”.

(Мимоза Спенсер, Сильвия Алоизи, Лайли Фороуди)

Полубояринов покинул пост главы Аэрофлота — СМИ

(Рейтер) – Михаил Полубояринов в начале недели ушел с поста главы Аэрофлота, сообщили газета “Коммерсант” и ТАСС со ссылкой на источники.

Источники Коммерсанта в авиаотрасли и правительстве сказали, что Полубояринов уехал из страны и несколько дней не выходил на связь.

По словам источников издания, исполняющим обязанности главы авиакомпании назначен Сергей Александровский, гендиректор входящей в Группу Аэрофлот авиакомпании Россия.

ТАСС со ссылкой на источник в Минтрансе РФ сообщил, что Александровский является одним из кандидатов на пост главы крупнейшей российской авиакомпании, но окончательно еще не утвержден.

Moody’s понизило рейтинги Украины до Caa2 с B3

(Рейтер) – Moody’s понизило долгосрочные суверенные рейтинги Украины в иностранной и национальной валюте н две ступени – до Caa2 с B3 – и оставило их в списке на пересмотр с возможностью дальнейшего снижения, сообщило рейтинговое агентство.

Агентство указало, что снижение вызвано военным вторжением России и его серьезными последствиями для экономики Украины.

“Усиление военного вторжения в Украину может иметь последствия для выплат по суверенному долгу. Moody’s считает, что резервов Украины и будущей значительной международной финансовой поддержки будут недостаточно для полной компенсации рисков ликвидности, вытекающих из потребностей Украины в погашении долга, учитывая значительные экономические и фискальные издержки, которые повлечет за собой вторжение в страну”, – говорится в сообщении Moody’s.

“Более того, тяжелые человеческие жертвы и ущерб производственному потенциалу Украины, который нанесет военное вторжение, окажут серьезное влияние на экономическую и финансовую мощь Украины, военный конфликт также может нарушить существующие в Украине институты и систему управления”.