НЕФТЬ: цены упали к минимумам, на которых были до решения ОПЕК

Цены на нефть основных эталонных сортов снизились до уровней, на которых находились в момент, когда ОПЕК принял решение о сокращении добычи, по мере того как участники рынка выражают озабоченность ростом добычи и запасов в США.

Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в мае на бирже ICE в Лондоне 15 марта в 11.00 по московскому времени торговались на минимальных уровнях с 30 ноября 2016 года, в районе 51,60 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI стоил 49,08 доллара.

Американский институт нефти по итогам предыдущей недели вчера в рамках своей выборки зафиксировал сокращение коммерческих запасов на 261 тысячу баррелей. Эти данные будут использоваться Агентством энергетической информации в национальном отчете, который по традиции будет опубликован сегодня, в среду, 15 марта. Согласно опросам информационного агентства Bloomberg медиана прогнозов предполагает рост запасов в целом по США 3,2 миллиона баррелей до очередного исторического максимума.

Цены на нефть пребывают под интенсивным давлением в последнее время по мере того как рост запасов и добычи в США, вкупе с неуверенной позицией ОПЕК по возможности продления соглашения по сокращению добычи, поставили под сомнение возможность балансировки спроса и предложения в 2017 году. Вчера стало известно, что Саудовская Аравия нарастила добычу на 263 тысячи баррелей в сутки в феврале до 10,011 млн., но по-прежнему держит ее ниже отметки установленной соглашением по сокращению. Это 10,058 миллиона баррелей в стуки. Таким образом, она сигналит другим членам картеля поторопиться с выполнением своих обязательств.

Такие сигналы разобщенности внутри ОПЕК по идее должны были существенно ударить по ценам. Однако, вчера контракты Brent с ближайшим сроком экспирации отреагировали на это довольно сдержанно. И это вполне логично. Цены сейчас уже находятся вблизи тех уровней, на которых были до решения ОПЕК и подписания соглашения между ОПЕК и не-ОПЕК. Учитывая, что значительная его часть все-таки уже имплементирована, возвращение к этим отметкам выглядит нелогичным. Более того контракты даже чисто технически уже выглядят перепроданными. Поэтому нет ничего удивительного в том, что цены пробуют нащупать дно. Есть вероятность, что ниже 50 долларов за баррель Brent все-таки не упадет и попробует стабилизироваться.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

Падение Фьючерса на Газ на 30 % в последние 2 месяца

Окончание прошлого года запомнилось тем, что 28 декабря фьючерсы на газ дошли до локальных максимумов. Неудивительно, что в преддверии холодной зимы и невысоких запасов, котировки превысили отметку 3,75, но спустя два месяца цены оказались далеки от рекордных. Во вторник произошел обвал цен на 9%, то есть можно сказать, что медведи не собираются сдавать свои позиции на рынке в ближайшем будущем.

Следует отметить, что цены на фьючерс на Natural Gas попадают под влияние ряда факторов –  например, запасы на газ, технические факторы и климатические факторы, к которым можно отнести прогноз погоды в США. Давайте детальнее рассмотрим возможное влияние этих факторов на котировки природного газа.

Спрос и запасы

Исходя из данных, представленных в государственных отчетах о запасах, на прошлой неделе запасы газа в США на 303 ниже данных за тот же отрезок времени прошлого года, в этом они составили всего 2.4 BCF. За последния пять лет средние показатели запасов – 2358 BCF, то есть можно говорить, что нынешние запасы все же превышают этот уровень на 3.5% (87 BCF).

Как известно, на рынке газа фактор ОПЕК отсутствует и определенные государства или картели не могут оказать существенное влияние на цены. Иными словами, раскорреляцию нефтяных фьючерсов и фьючерсов на газ (конкретнее – рост цен на нефть) можно объяснить присутствием фактора ОПЕК на рынке нефти. ОПЕК в ноябре прошлого года  решил снизить квоты на 1,2 миллиона баррелей в день, и 10 декабря страны, которые не входят в ОПЕК также объявили о снижении еще на 600 тысяч баррелей. Это привело к тому, что 1,8 миллиона баррелей нефти в день ушло с рынка.

Технические факторы

Важно учитывать, что не смотря на то, что технический анализ и изменения цены на графике всего лишь отображают более существенные факторы, иногда мощное закрытие позиций и срабатывание стопов, может привести к мощному обвалу или росту цен. В данном случае,  пробитие восходящей трендовой линии в районе 3.2-3.25 долларов, стало причиной сомнений быков в перспективе дальнейшего роста, что повлекло за собой закрытие длинных позиций. После этого цены упали до уровня а 2,65 доллара, то есть 9% за одни сутки.

Климатические факторы

Здесь важно рассматривать сразу несколько факторов. Первый из них – это конец зимы и прогноз на март, который предполагает более теплую погоду, чем ожидалось две недели назад.

Второй фактор – это прогноз метеорологов по поводу климатической аномалии El Nino. El Nino и La Nina – это аномалии, случающиеся на территории США раз в 4-5 лет, впоследствии вызывающие различные природные капризы – теплые зимы, холодное лето или, например, засуху. Холодное лето может стать причиной низкого потребления энергии и газа в будущем, и рынки уже начали реагировать на такие изменения. Если март действительно будет теплым, а прогнозы на холодное лето начнут оправдываться, то цены на газ могут не вернуться на уровень, превышающий три доллара.

Удачи на рынках!

Фредерик Даниель

Эксперт компании Admiral Markets  Фредерик Даниель