Доллар снижается, евро восстанавливается, и трейдеры ждут встречи ФРС

Индекс доллара к корзине основных валют снизился на 0,14% до 91,202​ к 09:19 МСК.

Евро понес потери после того, как глава Европейского центробанка Кристин Лагард развеяла ожидания о том, что регулятор начнет рассматривать сокращение объема закупок облигаций в связи с улучшением экономических перспектив.

Европейский центробанк сохранил ультрамягкую политику по итогам заседания в четверг, как и ожидалось, продолжая предоставлять пострадавшей от пандемии экономике еврозоны рекордные стимулы, несмотря на усиливающиеся надежды на восстановление благодаря вакцинации.

Евро вырос на 0,08% до $1,2025​, после снижения на 0,2% в четверг.

Глава Федрезерва США Джером Пауэлл, скорее всего, повторит риторику Лагард о том, что говорить о сворачивании стимулов преждевременно, что окажет понижательное давление на доходность казначейских облигаций США, а также ограничит рост доллара к большинству валют-соперников.

Японская иена подорожала на 0,06%​ в паре с долларом до 107,9 иены.

Фунт стерлингов поднялся на 0,15% до $1,3857​. Британская валюта потеряла 0,6% на предыдущей сессии.

Швейцарский франк подешевел на 0,03% до $0,9169.​

Следующее заседание ФРС завершится 28 апреля, и пока никаких изменений в политике не ожидается, инвесторы внимательно следят за комментариями о возможном смягчении денежно-кредитной политики в будущем.

Аналитики считают, что ускорение вакцинации от коронавируса и улучшение экономических перспектив служат причинами для оптимизма, однако инвесторы ослабляют ожидания денежно-кредитной политики после того, как Лагард заявила, что разговоры о сокращении экстренных покупок облигаций преждевременны.

“Австралиец” подорожал на 0,26% до $0,7727​, новозеландский доллар поднялся на 0,06% до $0,7176​.

(Стенли Уайт. Перевела Анна Бахтина. Редактор Анна Козлова)

 

ОПЕК: Закон NOPEC может создать угрозу для зарубежных активов США, персонала

В письме, оказавшемся в распоряжении Рейтер, Мухаммед Баркиндо призвал страны взаимодействовать с администрацией Соединенных Штатов.

“Важно, чтобы страны-участницы укрепляли дипломатические двусторонние отношения с американскими чиновниками… и разъясняли, какие неудобства может причинить США законопроект NOPEC, если будет принят”.

“Эти неудобства могут включать: ослабление принципа иммунитета на глобальном уровне, риски для интересов США за рубежом, а также защиты персонала и активов”, – говорится в письме.

Юридический комитет Палаты представителей США в среду одобрил проект закона, который в случае его принятия Конгрессом откроет возможность привлекать ОПЕК, страны-участницы группы и их союзников к ответственности за сговор с целью повышения цен на топливо, однако остается неясным, будет ли проект вынесен на рассмотрение палаты в целом.

 

(Бюро Рейтер при ОПЕК. Перевела Анна Бахтина. Редактор Анна Козлова)

 

Рубль заметно вырос из-за предстоящей деэскалации и пика налоговых выплат

Министр обороны России Сергей Шойгу поручил с 23 апреля начать возвращение принимавших участие в учениях войск в пункты постоянной дислокации, о чем сообщило сегодня военное ведомство РФ.

Российским же экспортным корпорациям 26 апреля необходимо уплатить налог на добычу полезных ископаемых, а 28 апреля – корпоративный налог на прибыль..

К 17.50 МСК котировки пары доллар/рубль были вблизи 75,60, и рубль дорожает на 1,3%, днем отметившись на сессионном пике 75,43. Котировки евро/рубль – 90,82, и здесь российская валюта дорожает на 1,5%.

Рынок рублевого госдолга также дорожает с оглядкой на снижение геополитических рисков и укрепление рубля, но позитивная динамика ограничена ожиданиями таящего интригу пятничного совета директоров ЦБР.

Доходность ОФЗ вечером снижается вдоль всей кривой, кроме ближнего края, у 10-летних госбумаг – на четыре базисных пункта до 7,06% годовых

От Банка России большинство локальных игроков ждет повышения завтра ключевой рублевой ставки, но прогнозы расходятся в размере шага ужесточения ДКП, на 25 или на 50 базисных пунктов. Впрочем, фьючерсный рынок до сих пор допускает и сохранение текущего уровня ставки, 4,50%, с вероятностью в 21%. Вероятность же того, что по итогам следующего, июньского, заседания ЦБР ключевая ставка будет на уровне 5% или выше, оценивается фьючерсами как стопроцентная.

Формально более сильное повышение ставки ЦБР окажет давление на рынок рублевого госдолга, но сыграет на стороне рубля, делая его более привлекательным для спекуляций на разнице процентных ставок с почти нулевыми у валют-мейджоров, использующихся в качестве фондирования.

На внешних рынках нефтяные котировки вечером пытаются вырасти после почти двухпроцентного падения по итогам среды. Текущие котировки нефти Brent – вблизи $65,40 за баррель (+0,1%), а ранее в четверг североморская смесь отметилась на недельном минимуме, $64,64, из-за опасений за спрос на фоне рекордного числа заболевших коронавирусом в Индии – третьем мировом импортере нефти.

На форексе доллар США вечером подрастает против большинства конкурентов, при этом на 0,2% он дорожает в паре с евро и почти на четверть процента – к корзине из шести валют.

Против единой европейской валюты сыграло снижение доходности европейских госбондов после заседания ЕЦБ, который сообщил, что предполагать сокращение его программы скупки активов пока рано. Глава банка Кристин Лагард отметила еще и расхождение между перспективами еврозоны и экономики США, которой предстоит более быстрое восстановление после пандемии при значительных финансовых стимулах, что также оказало разнонаправленное влияние на евро и доллар.

(Владимир Абрамов; редактор Дмитрий Антонов)

 

ЦБР впервые опубликует прогнозную траекторию ставки в 13.30 в пятницу

До этого аналитики предполагали, что траектория ставки впервые появится в докладе о денежно-кредитной политике.

ЦБР принял решение включить в число показателей среднесрочного прогноза диапазоны среднего уровня ключевой ставки за каждый календарный год прогнозного периода, то есть до 2023 года включительно.

“Эти диапазоны будут отражать параметры денежно-кредитной политики, которая с высокой долей вероятности реализуется при развитии экономической ситуации в России и в мире в рамках базового прогноза”, – указал ЦБ.

При этом в течение года ключевая ставка может находиться как выше, так и ниже своего среднего за год уровня.

Так, в период снижения ключевой ставки с 2016 по 2020 год, как правило, ставка в начале года была выше своего среднегодового уровня, а в конце года – заметно ниже него, привел ЦБР пример https://www.cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf.

В периоды повышения ключевой ставки, напротив, уровень ставки в начале года ниже среднего уровня за год, а на конец года – выше этого уровня.

“Соответственно, диапазоны средней ключевой ставки, которые будут указаны в таблице прогноза Банка России, не следует интерпретировать как границы изменения ключевой ставки в течение соответствующего года. Значения ключевой ставки в течение года могут изменяться в более широких пределах, то есть могут выходить за пределы указанных прогнозных диапазонов”, – указал ЦБР.

При этом Банк России ожидает, что средние значения ключевой ставки за год “с высокой долей вероятности” будут находиться в указанных в таблице прогноза диапазонах.

ЦБР, как и раньше, будет обновлять базовый прогноз, включая прогнозную траекторию ключевой ставки, четыре раза в год на опорных заседаниях.

Уточненная прогнозная траектория ключевой ставки будет публиковаться в составе среднесрочного прогноза Банка России по итогам каждого опорного заседания.

 

(Елена Фабричная. Редактор Глеб Столяров)

 

ГРАФИК-Политика, инфляция, новые модели: Пять вопросов к ЦБР

Карин Штрохекер, Катя Голубкова

При этом около двух третей придерживаются более раннего прогноза, согласно которому ЦБР повысит ставку на 25 базисных пунктов до 4,75%

Вот несколько ключевых вопросов, которые задают участники рынка:

1/КАКУЮ РОЛЬ БУДЕТ ИГРАТЬ ГЕОПОЛИТИКА?

Российские рынки не чужды влиянию геополитики, но новые санкции Вашингтона против госдолга РФ дали сигнал о возможности дальнейших мер и о том, какими они могут быть.

Поводов достаточно. Напряженность между Москвой и Западом растет из-за ухудшения состояния здоровья оппозиционного политика Алексея Навального, а также сосредоточения десятков тысяч российских военных у границ Украины и в Крыму. Россияне выходят на акции в поддержку Навального.

Новые санкции вызвали кратковременные потрясения на российских рынках, но также побудили банки, такие как Morgan Stanley, пересмотреть вверх прогнозы повышения ставки ЦБР.

“Новые санкции не угрожают финансовой стабильности России, но мы думаем, что ЦБР хотел бы оказать рынку дополнительную поддержку”, – сказала Алина Слюсарчук из Morgan Stanley.

2/СОХРАНИТСЯ ЛИ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ?

Ослабление рубля в течение некоторых периодов 2020 года и связанные с пандемией перебои в поставках привели к ускорению инфляции в России в последние месяцы. Даже с учетом цикла повышения ставок, ожидается, что инфляция будет превышать целевой показатель Центробанка в 4% в течение всего 2021 года и в начале следующего.

Президент России Владимир Путин в ходе послания Федеральному собранию в среду призвал правительство и ЦБР и дальше проводить эффективную политику для обеспечения макроэкономической стабильности и сдерживания инфляции.

Хотя инфляционные риски остаются повышенными, многие аналитики ожидают, что пик ценового давления, возможно, уже пройден.

“ЦБР – осторожный центральный банк, который быстро меняет свою позицию, чтобы оставаться впереди рынка. Это основной фактор поддержки рубля”, – сказал Иван Чакаров из Citi.

3/БУДУЩЕЕ СТАВОК

ЦБР впервые обнародует свои ожидания относительно дальнейшей траектории ставки.

И хотя деталей мало, риторика регулятора предполагает, что это не будет похоже на “dot plot” ФРС США или исключительно модельный прогноз, как у Центробанка ЮАР.

Вместо этого траектория ставки будет отражать ряд прогнозных моделей и сценариев, обсуждаемых на заседаниях – возможно, в форме веерной диаграммы.

“Мы ожидаем, что такие веерные диаграммы продемонстрируют заложенную нормализацию ставки в соответствии с последним заявлением ЦБР”, – сказал Эхсан Хоман из MUFG.

4/ПОДДЕРЖКА ОФЗ?

Доходность ОФЗ выросла до 7,4% в начале апреля – уровня, который в последний раз наблюдался в разгар пандемии год назад.

Банк России не может покупать ОФЗ непосредственно на первичном рынке, но может предоставлять банкам ликвидность для увеличения таких покупок. Три госбанка, Сбербанк, ВТБ и Открытие, владеют ОФЗ на общую сумму более 4 триллионов рублей, или около трети от общего объема.

Аналитики также будут следить за тем, как регулятор может скорректировать доступ к ликвидности после введения ежемесячных аукционов репо на один месяц и один год в мае прошлого года для расширения возможностей банков, в том числе для дополнительных покупок ОФЗ.

ЦБ может покупать ОФЗ на вторичном рынке и поддерживать цены в случае сильной волатильности, но называет такой шаг “крайней мерой”.

5/СОХРАНЯТСЯ ЛИ ТЕМПЫ РОСТА?

В прошлом году российская экономика сократилась на 3,1%. ЦБР прогнозирует рост на 3,0-4,0% в этом году с последующим замедлением в течение двух лет.

Более агрессивное повышение стоимости заимствований может создать риски для зарождающегося восстановления экономики, а данные о спросе и предложении неоднозначны с тех пор, как Россия в январе начала смягчать коронавирусные ограничения.

“Месячные показатели за март указывают на улучшение предложения по сравнению с февралем”, – сказал Клеменс Граф из Goldman Sachs.

“Напротив, показатели спроса были смешанными”.

 

(Карин Штрохекер в Лондоне и Катя Голубкова в Москве при участии Елены Фабричной. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Марина Боброва)

 

Цены на золото отошли от пиков 2 месяцев, котировки палладия у рекордных максимумов

Спотовая цена на золото снизилась на 0,26% до $1.788,87​ за тройскую унцию к 13:23 МСК.

ЕЦБ вряд ли изменит денежно-кредитную политику в четверг, но аналитики считают, что на этом заседании будет подготовлен плацдарм для дискуссий на следующей встрече в июне, когда регулятору придется решить, сокращать ли покупку облигаций.

Палладий подешевел на 1,08% до $2.846,03​​ за унцию, ненамного отступив от исторического пика в $2,891,20, достигнутого накануне.

Более высокие цены на палладий отражают ситуацию ограниченного предложения, сказал Карстен Фритш из Commerzbank. Рынок палладия в этом году ожидает значительный дефицит предложения, отчасти из-за высокого спроса со стороны автомобильной промышленности, сказал аналитик.

Серебро снизилось на 0,87% до $26,35​ за унцию. Цена на платину опустилась на 1,2% до $1.199,24.

 

(Наллур Сетхураман в Бангалоре. Перевела Анна Бахтина. Редактор Анна Козлова)

 

Нефть продолжает дешеветь из-за роста запасов в США и пандемических опасений

ЛОНДОН (Рейтер) – Цены на нефть в четверг снижаются третий день подряд, поскольку неожиданное увеличение запасов в США и рост числа новых случаев COVID-19 в Индии и Японии усилили опасения о том, что восстановление мировой экономики и спроса на топливо может застопориться.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,55% до $64,96 за баррель к 12:48 МСК, марки WTI – на 0,59% до $60,99 за баррель.

Оба контракта подешевели более чем на 2% в среду, закрывшись на минимальной отметке с 13 апреля. С начала недели фьючерсы потеряли около 3%.

Запасы нефти в США выросли на 594.000 баррелей за неделю, завершившуюся 16 апреля, до 493 миллионов баррелей, сообщило Управление энергетической информации (EIA) в среду. Аналитики ожидали сокращения на 3 миллиона баррелей.

“Неожиданный и сильный рост запасов нефти в США вызвал опасения по поводу слабого спроса”, – сказал Сатору Ёcида из Rakuten Securities.

Индия – третий по величине в мире потребитель нефти – сообщила в четверг о 314.835 новых случаях коронавируса за сутки – рекордный показатель среди всех стран мира. Япония, четвертый по величине потребитель нефти, как ожидается, в третий раз введет режим чрезвычайной ситуации в Токио и трех западных префектурах примерно на две недели, согласно сообщениям СМИ.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзники во главе с Россией проведут в основном техническое заседание на следующей неделе, серьезная корректировка политики маловероятна, сообщили вице-премьер РФ Александр Новак и источники в ОПЕК+.

“Медвежьи” настроения усиливаются из-за прогресса в переговорах между Ираном и мировыми державами о восстановлении ядерной сделки 2015 года, сказал Тамаш Варга из PVM. Объем экспорта нефти из Ирана может вырасти, что усилит перенасыщение рынка, если сделка будет заключена.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду[nL1N2MF06B]

(Джулия Пейн при участии Юки Обаяси. Перевела Анна Бахтина. Редактор Марина Боброва)

tagreuters.com2021binary_LYNXMPEH3L09Y-ORUBS-VIEWIMAGE

Credit Suisse получил убыток за 1 кв из-за краха Archegos

Чистый убыток Credit Suisse составил 252 миллиона франков по сравнению со средним прогнозом в 815 миллионов франков, согласно собственному опросу банка среди 17 аналитиков.

 

(Бренна Хьюз Нехайви. Перевела Ольга Вишневская. Редактор Марина Боброва)

 

Рубль и ОФЗ подорожали после Путина, нефть и доллар сдерживают укрепление

Поддержкой могла стать тональность выступления, обращенного гораздо более во внутреннюю политику, чем во внешнюю, которая сейчас омрачена эскалацией России с Западом. Рынки опасались ужесточения риторики российского лидера и повышения ставок в противостоянии.

Сдерживающими укрепление являются внешние факторы: текущее снижение нефти марки Brent, а также внутридневной рост доллара.

К 17.30 МСК биржевые котировки пары доллар/рубль были вблизи 76,74, и рубль дорожает на 0,1%. К евро рубль дорожает на 0,3% до 92,16.

“Рубль отреагировал укреплением в основном на комментариях относительно международной безопасности, так как это самая чувствительная – потенциально санкционная – тема. Ждали худшего”, – написал на своей странице в фейсбуке Сергей Романчук из Металлинвестбанка.

“Курс рубля отреагировал положительно на послание”, – сказал Денис Попов из Промсвязьбанка, по мнению которого курс рубля при постепенном снижении уровня геополитического риска может вернуться в диапазон 73-75 за доллар во втором полугодии.

Доходность ОФЗ ушла вниз по всей кривой, у 10-летних бондов она сейчас на уровне 7,10% годовых (-4 базисных пункта).

Во внешнеполитической части своего послания, небольшой по размеру, президент РФ предложил ядерным державам обсудить вопросы стратегических вооружений, сообщил о желании иметь добрые отношения со всеми участниками международных отношений, а также отметил, что у России хватит терпения, ответственности и здравого смысла при принятии любого решения, пока никто (из международных партнеров) не перейдет красную черту, которую, впрочем, российские власти будут определять сами.

“Реакция валютного рынка на послание президента РФ оказалась умеренно-позитивной. В непродолжительной речи по внешнеполитической повестке не содержалось каких-либо новых факторов, которые могли бы еще более ухудшить ожидания по данному направлению”, – сказал Владимир Евстифеев из банка Зенит.

При этом он отмечает, что геополитика продолжает влиять на рубль больше остальных факторов, риски новых санкций Запада к РФ сохраняются, “поэтому ожидать сокращения геополитической премии за риск пока сложно”.

Факторами давления для рубля и рублевых активов за последнее время стали: раздражающее Запад и пугающее соседей России скопление войск РФ вблизи украино-российской границы, долгосрочные риски последствий американских санкций, ситуация вокруг оппозиционного политика Алексея Навального, дипломатический скандал России и Чехии с массовой взаимной высылкой сотрудников посольств.

Теперь в фокусе внимания – пятничный совет директоров Банка России, вероятность ужесточения политики ЦБР по итогам которого оценивается фьючерсным рынком в 83%.

По мнению Дмитрия Полевого из компании Локо Инвест, интригу относительно масштабов повышения ставки ЦБР послание Путина существенно не изменило: “ЦБ, видимо, предпочтет дождаться деталей по бюджетной политике до корректировки своей позиции и изменения акцентов. Поэтому важны будут цифры по недельной инфляции и дальнейшее изменение геополитического фона”.

“Вероятное повышение размера ключевой ставки ЦБ РФ в пятницу на 50 базисных пунктов может поддержать рубль, равно как и приближение пика по налоговым платежам апреля”, – полагает Евстифеев из Зенита.

Пик налогового периода приходится на следующую неделю: 26 апреля уплачивается НДПИ, 28 апреля – корпоративный налог на прибыль..

Минфин в среду провел два лимитированных аукциона ОФЗ, первых после новых санкций США и последних перед пятничным советом директоров ЦБР, на которых суммарно продал бумаги на 24,8 миллиарда рублей из предлагавшегося объема в 30,3 миллиарда.

 

(Владимир Абрамов; редактор Дмитрий Антонов)

 

Доллар восстанавливается, рост числа случаев COVID-19 бьет по рефляционным торгам

Усиление спроса на безопасные активы также оказало поддержку швейцарскому франку и японской иене, поскольку перспективы мировой экономики снова ухудшились.

Индекс доллара к корзине из шести основных валют вырос на 0,12% до 91,351​ к 15:21 МСК.

Евро снизился на 0,22% до $1,2006​. Фунт стерлингов опустился на 0,12% до $1,3919​. Японская иена подорожала на 0,01%​ в паре с долларом до 108,07 иены.

Швейцарский франк подешевел на 0,26% до $0,9182​.

“Осси” сбавил на 0,06% до $0,7718​. Новозеландский доллар поднялся на 0,06% до $0,7177​.

Доходность 10-летних гособлигаций США составила примерно 1,58%, что недалеко от самого низкого уровня с середины марта.

Биткоин торговался около $55.000, консолидировавшись после воскресного падения до $51.541,16. Исторический рекорд криптовалюта установила 14 апреля, подскочив до $64.895,22.

 

(Сайкат Чаттерджи. Перевел Алексей Кузьмин. Редактор Марина Боброва)