Приключения турецкой лиры продолжаются

Турецкая лира вновь летит вниз

Динамика пары USD/TRY остается главным событием конца этого года на рынке форекс.

После отскока курса лиры, вызванной обещанием президента Турции компенсировать падение курса тем, кто будет держать депозиты в лире, снова пришли продажи.

Недавнее резкое укрепление курса лиры было поддержано массивными интервенциями со стороны турецкого ЦБ. Однако, резервы ЦБ далеко не бесконечны, так что, судя по всему, он был вынужден уйти с рынка.

Турция попробовала оказать дополнительную поддержку лире, пообещав помочь тем, кто решит преобразовать золотые счета в депозиты, номинированные в лире.

Лиру это заявление не поддержало. Все больше трейдеров и инвесторов задаются вопросом о том, как Турция будет выполнять взятые на себя обязательства перед гражданами в том случае, если курс лиры продолжит снижаться.

Учитывая сильнейший рост инфляции в стране и маленькие резервы, Турция может оказаться в ситуации, когда она будет вынуждена включить печатный станок, что негативно скажется на курсе лиры. Помимо этого риска, существует риск введения контроля за капиталом. Хотя данная мера является крайне нежелательной и тормозит развитие страны, у ЦБ и правительства может не остаться выбора, если лира продолжит скатываться в пропасть.

Конечно, есть и более здоровая альтернатива – резко поднять процентную ставку, но выбор этой альтернативы является трудно осуществимым с политической точки зрения, ведь президент Турции неоднократно отстаивал свою политику низких ставок.

Технический анализ

usd try december 30 2021

USD/TRY смогла закрепиться выше 20 EMA на уровне 12,70 и протестировала следующее сопротивление на уровне 13,40.

Если USD/TRY сможет подняться выше 13,40, то она продолжит движение к следующему сопротивлению на уровне 14,00. Успешный тест этого уровня откроет дорогу к уровню 14,60.

Стоит отметить, что индекс RSI находится далеко от зоны перекупленности, так что у USD/TRY есть хорошие шансы для того, чтобы новый восходящий тренд был продолжен.

В целом, техническая картина выглядит довольного угрожающе для турецкой лиры, которая падает уже пятую торговую сессию подряд. С учетом того, что турецкий ЦБ не обладает существенным количеством резервов, которые могли бы быть использованы для интервенций, рост USD/TRY может быть легко продолжен.

Лира показывает мощнейший рост после новых обещаний Эрдогана

Турецким властям удалось остановить падение лиры

Последние несколько дней принесли невероятную волатильность в пару USD/TRY. После того, как турецкий ЦБ вновь понизил ставку, трейдеры бросились продавать лиру.

В результате, USD/TRY доходила до уровня 18,25. Для сравнения, в начале октября USD/TRY торговалась ниже уровня 8. Неудивительно, что на турецких рынках нарастала паника, и торги приходилось периодически приостанавливать.

Дело приняло неожиданный поворот, когда президент Турции Эрдоган объявил о новых мерах поддержки турецкой экономики в период валютного кризиса. Главная мера для рынков – обещание компенсации владельцам депозитов, номинированных в лире, в том случае, если падение курса лиры превысит проценты по вкладу в лире.

Мера беспрецедентная, и пока не ясно, как она будет реализовываться. Судя по всему, турецкий ЦБ вышел на рынок с интервенциями для того, чтобы закрепить психологический эффект от выступления Эрдогана.

Торговые объемы на рынке были небольшими, так что турецкому ЦБ удалось сильно провалить курс USD/TRY, опустив пару с уровня 18 до уровня 12!

В настоящий момент, падение USD/TRY продолжается – судя по всему, некоторых особенно неосторожных спекулянтов удалось застать врасплох. С долгосрочной точки зрения вопросы к проводимой турецкими властями финансовой политике остаются. ЦБ (и, самое главное, сам Эрдоган) не собираются поднимать ставку, несмотря на то, что инфляция уже превысила уровень 20%.

Механизм действия компенсаций по вкладам и источники его фондирования непонятны. Учитывая плачевную ситуацию с золотовалютными резервами Турции, главным источником средств для подобного механизма может выступить дополнительная денежная эмиссия, что выступит дополнительным негативным фактором для курса лиры.

Технический анализ

usd try december 21 2021

USD/TRY уже смогла закрепиться ниже 20 EMA и подошла к тесту 50 EMA. Движение ниже этого уровня откроет дорогу к тесту следующей поддержки на уровне 11,25.

Стоит отметить, что при настолько сильных движениях, вызванных (скорее всего) интервенциями со стороны ЦБ, обращать слишком сильное внимание на технические уровни бессмысленно. Главный вопрос на текущий момент – достаточно ли у ЦБ денег и решительности для того, чтобы “заякорить” ожидания участников рынка по отношению к “допустимым” границам курса лиры.

Если объемы вернуться на рынок и выяснится, что дополнительных денег у турецкого ЦБ нет, лира окажется под сильным давлением.

Курс турецкой лиры тестирует новые минимумы

Обвал курса турецкой лиры ускорился после очередного снижения ставки

Отдых в солнечной Турции продолжает дешеветь – USD/TRY, которая в октябре торговалась ниже 9, пытается закрепиться выше уровня 15,70.

Вчера ЦБ Турции вновь понизил ключевую ставку с 15% до 14% на фоне разгоняющейся инфляции, которая уже превысила уровень 20%.

Политику низких процентных ставок проводит президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган, убежденный в том, что низкие ставки помогут обуздать инфляцию за счет предоставления более дешевых кредитов бизнесу и населению.

На практике получается все с точностью до наоборот: цены продолжают расти, а инвесторы бегут из турецкой лиры, что приводит к росту цен на все импортные товары.

ЦБ Турции попробовал сдержать натиск с помощью валютных интервенций, и на несколько дней смог сдержать USD/TRY ниже уровня 14. Однако, валютные интервенции при ограниченных резервах и постоянно снижающейся ставке при высокой инфляции обречены на провал, так что неудивительно, что коллапс турецкой лиры продолжился.

Хотя ЦБ Турции указал, что цикл смягчения кредитно-денежной политики закончен, рынки не спешат успокаиваться. Основной причиной волнения инвесторов остается полное недоверие к политике ЦБ, который, как показала практика, не является независимым.

В прессе начали появляться сообщения о том, что иностранные покупатели стали активно интересоваться турецкой недвижимостью на фоне обвала курса лиры для того, чтобы успеть купить дома до неизбежного подорожания, которое практически всегда происходит на фоне обвала валюты.

Приток иностранных инвестиций в сектор недвижимости может помочь несколько стабилизировать ситуацию, хотя необходимо отметить, что лира продолжает находиться в свободном падении.

Технический анализ

usd try december 17 2021

После того, как USD/TRY консолидировалась ниже 14 из-за валютных интервенций со стороны турецкого ЦБ, она продолжила резкий рост.

Конечно, индекс RSI находится в зоне перекупленности. Однако, RSI еще не достиг своих максимальных значений этого года, так что у лиры есть шансы продолжить падение без отскока.

Во время настолько сильной паники говорить о каких-то конкретных технических уровнях бессмысленно, так что трейдерам стоит обращать внимание на RSI, а также на общее настроение на рынках по отношению к Турции.

Что происходит с турецкой лирой?

Политика снижения процентных ставок дорого обошлась Турции

Последние дни выдались невероятно тяжелыми для турецкой лиры. Пара USD/TRY, которая торговалась в начале ноября в районе уровня 9,50, протестировала отметку 13!

Главной причиной обвала лиры послужила политика Президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана (и, как следствие, турецкого ЦБ, чьи руководители очень часто менялись в последние годы), который убежден, что экономике нужны низкие процентные ставки.

Проблема Турции в том, что инфляция достигает 20% (и будет еще выше после нового обвала лиры). После того. как турецкий ЦБ на прошлой неделе снизил учетную ставку с 16% до 15%, реальная процентная ставка ушла ниже -5%. Конечно, развивающаяся экономика, не обладающая резервной валютой, не может себе позволить отрицательные ставки в таком масштабе.

Ситуация резко ухудшилась после того, как Эрдоган похвалил турецкий ЦБ за снижение процентной ставки. Он заявил, что правительство ставит во главу угла экономический рост, увеличение инвестиций и занятости.

После этого программного заявления рынки стали закладываться на то, что турецкий ЦБ может продолжить снижать процентную ставку, несмотря на инфляцию. В этой ситуации ситуация с инфляцией может совершенно выйти из под контроля.

К тому же, резкое падение курса лиры может привести к массовой покупке долларов и золота населением, а также к снятию вкладов из банков, что окажет дополнительное давление на лиру.

Турция может столкнуться с очень большими экономическими проблемами в то время, как ЦБ страны оказывает дополнительное давление на ее валюту, вместо того, чтобы резко поднять ставку и охладить пыл спекулянтов. Конечно, рынки опасаются полного коллапса и долларизации экономики, так что острая волатильность пары USD/TRY будет сохранятся в ближайшие недели.

Технический анализ

usd try november 24 2021

Конечно, ни о каких значимых уровнях поддержки/сопротивления во время такого коллапса речи не идет. Им еще предстоит сформироваться, когда ситуация немного успокоится.

Стоит отметить, что индекс RSI находится на максимальных значениях, так что с технической точки зрения откат неизбежен. В то же время, стоит помнить о том, что на рынке сейчас настоящая паника, так что технические факторы могут быть проигнорированы.

USD/RUB продолжает штурмовать новые максимумы

Рубль остается под значительным давлением

Пара USD/RUB совершила попытку уйти выше сопротивления на уровне 75,15 на фоне сохраняющейся геополитической напряженности.

В западных СМИ продолжают появляться сообщения, касающиеся возможной войны России и Украины. Эта тема буквально не сходит с передовиц нескольких информационных ресурсов, в первую очередь Bloomberg, и продолжает оказывать негативное влияние на российские активы и российскую валюту.

Рынок не может игнорировать эти сообщения, особенно зарубежные инвесторы. Как российский рубль, так и российские акции выглядели весьма неплохо в этом году, поэтому происходит мощное взятие прибыли, которое толкает рубль вниз.

Также необходимо упомянуть и другие негативные факторы. Приключения турецкой лиры продолжаются. Президент Турции взял курс на дальнейшее снижение ставки, несмотря на высокую инфляцию. Рынок считает, что турецкий ЦБ утратил самостоятельность, поэтому трейдеры продолжают продавать лиру.

Сейчас USD/TRY пытается закрепиться выше уровня 12. Для сравнения, в начале ноября USD/TRY находилась около уровня 9,50. Коллапс лиры негативно сказывается на настроениях на развивающихся рынках, и оказывает дополнительное давление на рубль, которому и так хватает плохих новостей.

Помимо падения лиры, возобновилось падение на нефтяном рынке из-за опасений по поводу выхода резервов США на рынок. Падение цен на нефть является негативным фактором для всех сырьевых валют, включая российский рубль.

Технический анализ

usd rub november 23 2021

Пока развитие событий выглядит довольно печально для рубля, но стоит отметить, что несколько попыток USD/RUB уйти выше уровня 75,15 не принесли положительного результата.

Это важный рубеж для USD/RUB, так как он находится вблизи максимумов резкого движения наверх, которое произошло в начале июля.

В целом для пары характерны резкие движения наверх и медленные движения вниз, так как рубль обычно падает на негативном новостном фоне, сопровождающемся паникой, а растет из-за фундаментальных причин, что занимает больше времени.

Ближайшее направление движения USD/RUB будет зависеть от того, сможет ли пара закрепиться выше 75,15 и продолжить свое движение наверх. В этом случае участники рынка скорее всего будут закладываться на переход в диапазон 76 – 78, что приведет к дальнейшему росту USD/RUB.

Как и всегда, трейдеры обречены внимательно следить за новостным фоном, так как любое обострение на украинском направлении способно оказать очень значительное давление на российский рубль.

EMERGING MARKETS-Турецкая лира упала до нового минимума на фоне напряженности между Анкарой и Западом

Большинство других валют развивающихся рынков выросли вслед за ослаблением доллара.

Турецкая лира к 12:46 МСК снизилась на 1,4% до 9,76 за доллар, приблизившись к уровню 10 лир за доллар, после того как президент Тайип Эрдоган приказал выслать дипломатов из США и девяти других западных стран за то, что они добивались освобождения из тюрьмы правозащитника Османа Кавалы.

Кавала находится в заключении уже четыре года по обвинению в финансировании общенациональных протестов в 2013 году и в участии в неудавшемся государственном перевороте в 2016 году. Он отрицает обвинения.

Индекс, отслеживающий волатильность лиры, подскочил, долларовые облигации упали, а доходность 10-летних облигаций Турции приблизилась к трехлетним максимумам, достигнутым на прошлой неделе, близко к уровню 20%.

При этом усиливаются опасения по поводу вмешательства правительства в денежно-кредитную политику, в результате чего лира упала на 24% в 2021 году, став лидером снижения среди валют развивающихся рынков.

Государственные кредиторы Турции Ziraat Bank, Vakifbank и Halkbank снизили ставки по кредитам, некоторые – до 200 базисных пунктов, говорится в совместном заявлении в понедельник, после смягчения политики центрального банка на прошлой неделе.

Индекс валют развивающихся рынков MSCI вырос на 0,2% благодаря снижению курса доллара, в то время как южноафриканский ранд прибавил 0,4%.

Однако опасения по поводу новой вспышки коронавируса в Китае ударили по настроениям инвесторов, поскольку новые ограничения могут привести к дальнейшему замедлению экономического роста.

Акции обремененного долгами девелопера China Evergrande Group снизились на 0,7%. Управляющие активами подтвердили, что они получили купонный платеж по облигациям, срок выплаты которого наступил в выходные.

Акции подразделения по производству электромобилей Evergrande выросли в понедельник, поскольку компания сообщила, что намерена сделать его своим основным бизнесом.

Индекс акций развивающихся рынков MSCI торговался без изменений, азиатские биржи демонстрировали смешанную динамику, а большинство индексов развивающихся рынков Европы, Ближнего Востока и Африки выросли.

Акции Турции выросли на 0,4%, в то время как индекс акций ЮАР снизился на 0,2%.

 

(Сьюзан Мэтью. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Марина Боброва)

 

Турецкая лира обновила исторические минимумы после сообщений о высылке послов

Турецкая лира к 09:34 МСК снизилась на 1,5% до 9,76 за доллар. Ранее курс падал до 9,85 лиры за $1.

С начала года лира упала на 24%.

 

(Дарен Батлер. Перевел Владимир Садыков. Редактор Марина Боброва)

 

Лира упала на 1,3%, продолжая обновлять минимумы

Лира снизилась к 10:25 МСК на 1,3% до 9,65 за доллар. С начала года турецкая валюта потеряла более 22%.

Центральный банк Турции в четверг неожиданно снизил ключевую процентную ставку до 16% с 18% под давлением президента Тайипа Эрдогана.

 

 

(Дарен Батлер. Перевел Владимир Садыков. Редактор Анна Козлова)

 

ЦБ Турции неожиданно снизил ставку на 200 б.п., лира обновила рекордный минимум

Этого шага добивался президент Тайип Эрдоган, желающий предоставить экономике новые стимулы, невзирая на растущую инфляцию.

Опрошенные Рейтер аналитики ждали снижения только до 17,5%.

Центральный банк Турции сигнализировал, что еще одно понижение ставки до конца этого года будет затруднительно. “По оценке комитета (по денежно-кредитной политике), переходные факторы со стороны предложения оставляют ограниченные возможности для корректировки учетной ставки в сторону понижения до конца года”, – сообщил комитет.

Турецкая лира к 14:38 МСК упала на 2,1% до 9,38 за доллар, отметившись на историческом минимуме в 9,501 сразу после решения ЦБ. С начала года валюта потеряла более чем 20%.

Для Турции, как крупного импортера, обесценивание валюты ведет к более высокой инфляции. Годовая общая инфляция ускорилась в сентябре до 19,58%.

Центробанк считает, что инфляция носит временный характер, и сосредоточил внимание на базовом инфляционном показателе “C”, который не столь высок, как общий, но также растет, поднявшись до 17% в прошлом месяце.

Аналитики назвали смягчение денежно-кредитной политики Турцией преждевременным, поскольку из-за него реальная доходность госдолга оказалась глубоко на отрицательной территории. К тому же оно идет вразрез с общим мнением в мире в то время, когда центральные банки пытаются предотвратить глобальный рост цен, повышая ключевые ставки, а не урезая их.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: [nS0N2QQ00H] [nAPN0AVTEB]

(Эзги Эркоюн и Дарен Батлер. Текст Ольги Девятияровой. Редакторы Марина Боброва и Анна Козлова)

 

Центробанк Турции, вероятно, пойдет на “иррациональное” снижение ставки на 100 б.п. — SocGen

После того, как на прошлой неделе Эрдоган уволил троих членов комитета по монетарной политике центробанка, включая двоих “ястребов”, он “фактически устранил всю оппозицию своему нетрадиционному мнению о том, что высокие процентные ставки вызывают высокую инфляцию”, – пишут аналитики SocGen.

Несмотря на “иррациональность” дальнейшего снижения ставок сейчас, “больше нет смысла использовать традиционные экономические аргументы при рассмотрении вероятного курса действий (центрального банка)”, – добавляют они.

 

(Джонатан Спайсер. Перевел Алексей Кузьмин. Редактор Марина Боброва)